AAVE est un protocole de finance décentralisée (DeFi) qui joue un rôle crucial dans l’écosystème des prêts et des emprunts sur la blockchain. Lancé en 2017 sous le nom d’ETHLend, il a été rebaptisé AAVE en 2020 et s’est rapidement établi comme l’un des leaders du marché DeFi. Le protocole permet aux utilisateurs de prêter et d’emprunter différentes cryptomonnaies sans passer par une institution financière centrale. Grâce à sa nature open-source et à son utilisation de smart contracts sur Ethereum, AAVE offre une plateforme sécurisée et transparente où les taux d’intérêt sont déterminés dynamiquement en fonction de l’offre et de la demande. Son innovation continue et son intégration dans l’écosystème plus large de la finance décentralisée en font un pilier indispensable pour les investisseurs et les utilisateurs intéressés par les nouvelles formes de prêt numérique.
L’histoire de AAVE
L’histoire d’Aave commence en 2017 avec son prédécesseur, ETHLend, créé par Stani Kulechov, un entrepreneur finlandais. L’objectif initial d’ETHLend était de faciliter le prêt et l’emprunt de cryptomonnaies sur la blockchain Ethereum, à une époque où le secteur de la finance décentralisée (DeFi) en était encore à ses débuts. Le projet a été lancé par une offre initiale de pièces (ICO) qui a levé 16,5 millions de dollars.
Cependant, la crise financière de 2018 a profondément affecté le marché, mettant en péril l’existence même d’ETHLend, notamment à cause d’un manque crucial de liquidité. Face à ces défis, Stani Kulechov et son équipe de développeurs ont entrepris une refonte majeure du protocole, aboutissant à la création de la version 2, renommée Aave en 2020.
Durant le marché baissier de 2018 à 2019, l’équipe a revu sa proposition de valeur et a préparé le terrain pour un renouveau. Une seconde ICO publique réalisée en juillet 2020, qui a réussi à lever 25 millions de dollars auprès d’investisseurs tels que Blockchain Capital, Standard Crypto, et Blockchain.com Ventures, a permis de consolider la position d’Aave comme un acteur dominant dans le secteur de la finance décentralisée.
Fonctionnement du Protocole AAVE :
Lorsque vous déposez des cryptomonnaies sur AAVE, vous engagez activement vos actifs pour accumuler des revenus passifs. Ce processus, connu sous le nom de fourniture de liquidité, permet aux déposants de recevoir des rémunérations basées sur des taux d’intérêt ajustables. Ces taux varient en réponse à la demande actuelle de prêts sur la plateforme. Les stablecoins, tels que l’USDT, s’avèrent particulièrement avantageux, pouvant offrir des taux d’intérêt annuels attractifs, comme 8,4% au moment de l’analyse.
Emprunter des cryptomonnaies sur AAVE vous permet de transformer vos actifs en liquidités sans nécessiter de vente. Cette option est idéale pour saisir des opportunités d’investissement ou répondre à des besoins financiers imprévus. Pour sécuriser un prêt, vous devez d’abord déposer des fonds en tant que collatéral. AAVE offre le choix entre des taux d’intérêt stables et variables, permettant ainsi une gestion personnalisée du risque selon vos préférences et les conditions du marché.
Les intérêts sur AAVE sont générés à partir des fonds que vous et d’autres utilisateurs déposez. Ces intérêts sont ensuite redistribués parmi tous les fournisseurs de liquidité selon le taux d’utilisation de chaque actif. Un taux d’utilisation élevé, où la majorité des fonds disponibles sont empruntés, amplifie le rendement pour les déposants. Cette mécanique assure que les récompenses reflètent fidèlement les conditions actuelles du marché et la demande de prêts.
La sécurité du protocole AAVE est renforcée par le processus de liquidation, qui s’active si les prêts ne sont pas remboursés dans les conditions prévues. Si la valeur du collatéral tombe en dessous d’un certain seuil dû à la volatilité du marché, le protocole procède à la liquidation de ce collatéral pour couvrir la dette. Cette étape est cruciale pour maintenir l’intégrité financière de la plateforme et protéger tous les participants. Ce système de liquidation garantit également que le protocole reste fonctionnel et sécurisé, même en période de forte fluctuation du marché.
Aave simplifie l’accès aux liquidités dans le monde des cryptomonnaies en permettant l’emprunt de divers actifs numériques tels que les cryptomonnaies, les stablecoins, les utility tokens et les tokens de fourniture de liquidité. Pour emprunter, les utilisateurs doivent placer en séquestre d’autres actifs cryptographiques comme garantie. Cette garantie doit excéder de manière significative la valeur de l’emprunt pour assurer la sécurité des liquidités apportées par les autres utilisateurs. En cas de non-remboursement, le protocole liquide ces garanties pour rembourser les prêteurs, protégeant ainsi l’intégrité du système.
Pour un emprunteur, cette facilité d’accès aux liquidités offre la possibilité de capitaliser sur les opportunités de marché sans vendre ses propres actifs cryptographiques. Par exemple, pendant un bullrun, les opportunités de trading peuvent se multiplier, rendant profitable le paiement d’intérêts élevés pour des opérations qui peuvent durer de quelques heures à quelques jours. Ainsi, Aave se positionne comme une solution clé pour la gestion flexible des actifs dans un marché volatil.
Innovations et Fonctionnalités Avancées
AAVE continue d’innover avec des fonctionnalités telles que les flash loans et les modes Isolation et High Efficiency (eMode). Les flash loans offrent des prêts instantanés sans collatéral pour des utilisations spécifiques comme l’arbitrage, tandis que le mode Isolation limite les risques associés à de nouveaux marchés d’actifs. Le eMode, quant à lui, permet une optimisation accrue des prêts en fonction des actifs collatéraux. Ces améliorations technologiques renforcent la sécurité et la flexibilité du protocole, le distinguant ainsi dans l’espace DeFi.
Le GHO, stablecoin de AAVE
AAVE continue de pousser les frontières de la finance décentralisée en ajoutant de nouvelles fonctionnalités à son écosystème, notamment avec la création du stablecoin GHO. Ce dernier est conçu pour avoir une parité avec le dollar américain, garantissant ainsi une stabilité de valeur pour ses utilisateurs.
Le fonctionnement du GHO est centré sur un mécanisme de collatéralisation. Les utilisateurs d’AAVE peuvent générer des GHO en déposant des actifs comme l’Ether (ETH) en tant que garantie. Ce processus permet non seulement de maintenir une offre de liquidité stable mais assure également la sécurité du protocole en retenant le collatéral. Pour récupérer leur ETH, les utilisateurs doivent simplement retourner les GHO au protocole, qui les détruira et libérera ainsi le collatéral initial. Cette méthode offre une flexibilité et une sécurité financière accrues pour les participants de l’écosystème AAVE.
L’équipe de AAVE
Le protocole AAVE est le fruit du travail de Stani Kulechov, son fondateur, et d’une équipe dédiée de professionnels issus des domaines de la blockchain, des finances et de la cybersécurité. Cette équipe diversifiée travaille en synergie pour innover et faire évoluer AAVE, visant à le rendre plus sécurisé, efficace et accessible à un public global.
Parmi les membres influents de l’équipe, Marc Zeller joue un rôle crucial dans les intégrations du protocole, facilitant la coopération avec d’autres plateformes et partenaires dans l’écosystème DeFi. Toutefois, son travail est complété par les efforts de nombreux autres collaborateurs clés, chacun apportant son expertise pour soutenir et développer le protocole.
Penchons nous sur le cas de Marc Zeller, son parcours offre un exemple fascinant de l’évolution d’une carrière dans l’espace DeFi. Après avoir quitté l’équipe principale d’AAVE, Marc a fondé sa propre entreprise, la Aave-Chan Initiative. Travaillant désormais de manière indépendante, mais toujours en étroite collaboration avec le protocole AAVE, son initiative se consacre à renforcer la décentralisation de la plateforme. Cela montre son engagement continu envers l’écosystème AAVE et souligne l’importance de la DAO (Organisation Autonome Décentralisée) dans le développement et la gouvernance du protocole
AAVE et sa gouvernance
Le protocole Aave est structuré sous la forme d’une Organisation Autonome Décentralisée (DAO), ce qui confère à chaque détenteur de jetons Aave un pouvoir significatif sur l’évolution du protocole. Les détenteurs de jetons peuvent non seulement proposer des modifications, mais également participer activement aux décisions en votant pour ou contre les propositions soumises par la communauté. Ce système de gouvernance garantit que les développements du protocole Aave sont guidés par la volonté collective de ses utilisateurs, favorisant ainsi des innovations et des améliorations répondant aux besoins de la communauté.
Pour participer à la gouvernance d’Aave, les détenteurs de jetons doivent se connecter au forum de gouvernance de la plateforme, où ils peuvent accéder aux différentes propositions en lice pour le vote. Aucun minimum de jetons n’est requis pour voter, rendant le processus inclusif et ouvert à tous les détenteurs de jetons Aave. La supply maximale de jetons Aave est fixée à 16 millions d’unités, et le système de vote est conçu pour éviter les abus de position dominante, grâce à des mécanismes qui ajustent les exigences de majorité en fonction de la proportion des votes défavorables.
Un aspect novateur de la gouvernance d’Aave est le seuil dynamique pour l’acceptation des propositions. Ce mécanisme augmente le quorum nécessaire pour adopter une proposition lorsque celle-ci rencontre une opposition significative. Par exemple, une proposition nécessitant initialement 20% de la force de vote totale peut voir ce seuil augmenter à 23% si les votes défavorables représentent 8% des droits de vote, et l’écart entre votes favorables et défavorables est de 15 points de pourcentage. Ce système prévient l’adoption de mesures impopulaires, assurant que les modifications du protocole reflètent véritablement les intérêts de la majorité des utilisateurs.
Les membres de la communauté Aave peuvent également soumettre leurs propositions sur le forum de la plateforme. Ces propositions doivent d’abord être discutées et validées par la communauté avant de passer à la phase de vote officielle sur la blockchain. Le spectre des propositions est large, allant de l’ajout de nouvelles cryptomonnaies à la plateforme à la modification des taux de collatéralisation, voire à des changements dans la répartition des recettes ou dans les mécanismes de gouvernance eux-mêmes. Cette approche participative permet à Aave de rester à l’avant-garde de l’innovation dans le secteur de la finance décentralisée tout en restant aligné avec les désirs et les besoins de sa base d’utilisateurs.
Défis de la participation aux votes sur Ethereum
Au sein de la DAO d’Aave, bien que la décentralisation offre de nombreux avantages, elle présente aussi des défis spécifiques, notamment en ce qui concerne la participation aux votes. L’un des points négatifs liés à l’utilisation de la blockchain Ethereum est le coût des transactions, qui peut rendre la participation aux votes moins accessible pour tous les détenteurs de jetons. Les frais engendrés par chaque vote, souvent élevés du fait des coûts de gas sur Ethereum, peuvent décourager une participation pleine et entière à chaque proposition. Ce problème de coût affecte la capacité de la DAO à fonctionner de manière totalement démocratique, car il pourrait limiter la participation des détenteurs de jetons qui ont moins de ressources pour couvrir ces frais. Cette situation souligne l’importance de chercher des solutions pour réduire les coûts de transaction ou de migrer vers des solutions de couche 2, qui peuvent offrir des transactions moins coûteuses et plus rapides, afin de faciliter une participation plus large et plus équitable au processus de gouvernance.
La sécurité du protocole AAVE
Aave encourage activement la participation de sa communauté pour améliorer la sécurité de son protocole grâce à un programme de Bug Bounty. Ce programme offre une récompense allant jusqu’à 250 000 dollars pour le signalement de bugs dans les contrats intelligents du système. Ces bugs peuvent permettre, par exemple, des retraits infinis de fonds, menaçant gravement la stabilité du protocole. En incitant ainsi les utilisateurs à identifier et à rapporter des vulnérabilités, Aave renforce la sûreté globale de la plateforme et protège les actifs de ses utilisateurs.
Pour assurer une plateforme sécurisée et résiliente, Aave a réalisé 23 audits de son code entre septembre 2019 et juillet 2023. Ces audits sont cruciaux pour détecter et corriger les failles potentielles, surtout lorsque de nouvelles fonctionnalités ou cryptomonnaies sont ajoutées au protocole. Ces vérifications régulières sont vitales pour prévenir les abus et garantir que les fonds des utilisateurs sont protégés contre les attaques potentielles.
Perspectives futures pour les stakers d’Aave
Marc Zeller a évoqué la potentielle activation d’un mécanisme de distribution des frais générés par le protocole Aave directement aux stakers. Cette nouvelle approche pourrait marquer le début d’une ère de bénéfices accrus et de participation plus active des stakers à la gouvernance du protocole. La mise en place d’une telle redistribution ne représente pas seulement une opportunité d’augmenter le rendement sur leurs investissements, mais symbolise également un pas vers une gestion plus démocratique et collaborative au sein de l’écosystème DeFi.
L’introduction de ce mécanisme pourrait placer Aave à la pointe des pratiques innovantes dans le domaine de la finance décentralisée et de la DAO, consolidant sa position de leader dans l’industrie. La possibilité pour les stakers de bénéficier directement des frais pourrait dynamiser l’ensemble de l’écosystème, augmentant l’attrait et favorisant la croissance du marché DeFi. L’enthousiasme suscité par cette proposition met en lumière le rôle crucial de l’innovation continue, non seulement dans le développement de nouveaux produits mais aussi dans la conception de modèles économiques plus équitables et efficaces pour les protocoles DeFi.
En conclusion, le protocole AAVE se distingue comme une force majeure dans l’univers de la finance décentralisée. Grâce à son approche innovante du prêt et de l’emprunt de cryptomonnaies, AAVE offre à ses utilisateurs une plateforme sécurisée et flexible pour gérer leurs actifs numériques. Avec l’introduction de fonctionnalités avancées comme le stablecoin GHO et un système de gouvernance participatif, AAVE continue de promouvoir l’accessibilité et la transparence financières. En adaptant continuellement ses services aux besoins de ses utilisateurs et en répondant aux défis du marché, AAVE ne se contente pas de suivre les tendances de la DeFi mais les façonne, consolidant ainsi sa position de leader dans ce secteur dynamique et en rapide évolution.
